鋁産業利潤分析
2023-07-27
2023年已過半,基于今年鋁基本面變化及盤面走勢,有兩個市場較爲關心的矛盾一直未被解決:
其一,表需強與開工弱;今年上半年表觀消費量同比增長超過5%,在曆史數據來看也是非常亮眼的表現,而下遊開工率的表現則大相徑庭,2023年鋁加工龍頭企業開工率維持曆史低位運行,甚至低于受疫情影響最大的2022年,包括我們深入下遊企業調研得到的反饋也多數偏向悲觀;
其二,自6月下旬雲南超預期複産以來,市場對于下半年國内原鋁供需走向過剩的預期逐漸趨向一緻,但盤面表現異常堅挺,并未出現明顯的下跌趨勢。